Citas de Joel Greenblatt

• Elegir valores individuales sin tener ni idea de lo que se busca es como atravesar una fábrica de dinamita con una cerilla encendida. Puede que sobrevivas, pero seguirás siendo un idiota.

  Joel Greenblatt

  Divertido, Correr, Ideas

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• El secreto de la inversión es calcular el valor de algo y pagar mucho menos.

  Joel Greenblatt

  Secreto, Invertir, Pagar

  Joel Greenblatt (2011). “The Big Secret for the Small Investor: A New Route to Long-Term Investment Success”, p.20, John Wiley & Sons

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• Recuerda, es la calidad de tus ideas, no la cantidad, lo que hará que ganes mucho dinero.

  Joel Greenblatt

  Ideas, Calidad, Recordar

  Joel Greenblatt (2010). “You Can Be a Stock Market Genius: Uncover the Secret Hiding Places of Stock Market P”, p.245, Simon and Schuster

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• Cuanta más confianza tenga en cada una de mis selecciones de valores, menos empresas necesitaré tener en mi cartera para sentirme cómodo.

  Joel Greenblatt

  Necesidades, Carteras, Empresa

  Joel Greenblatt (2010). “The Little Book That Still Beats the Market”, p.113, John Wiley & Sons

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• Así que una forma de crear una situación atractiva de riesgo/recompensa es limitar mucho el riesgo a la baja invirtiendo en situaciones que tengan un amplio margen de seguridad. El lado alcista, aunque sigue siendo difícil de cuantificar, normalmente se cuidará de sí mismo. En otras palabras, mire hacia abajo, no hacia arriba, cuando tome su decisión de inversión inicial. Si no pierde dinero, la mayoría de las alternativas restantes son buenas.

  Joel Greenblatt

  Seguridad, Decisión, Riesgo

  Joel Greenblatt (2010). “You Can Be a Stock Market Genius: Uncover the Secret Hiding Places of Stock Market P”, p.42, Simon and Schuster

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• Mira hacia abajo, no hacia arriba, cuando tomes tu decisión de inversión inicial. Si no pierde dinero, la mayoría de las alternativas restantes son buenas.

  Joel Greenblatt

  Decisión, Alternativas, Miradas

  Joel Greenblatt (2010). “You Can Be a Stock Market Genius: Uncover the Secret Hiding Places of Stock Market P”, p.42, Simon and Schuster

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• Si dedicas tus energías a buscar y analizar situaciones que no siguen de cerca otros inversores informados, tus posibilidades de encontrar gangas aumentan enormemente.

  Joel Greenblatt

  Energía, Azar, Aumentar

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• Espero hasta que una idea de inversión es tan buena que me golpea en la cabeza como un yunque.

  Joel Greenblatt

  Ideas, Esperar, Yunques

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• Las estrategias de inversión en valor llevan años funcionando y todo el mundo las conoce. Siguen funcionando porque es difícil que la gente lo haga, por dos razones principales. En primer lugar, las empresas que aparecen en las pantallas pueden dar miedo y no ir muy bien, por lo que a la gente le resulta difícil comprarlas. En segundo lugar, puede haber periodos de uno, dos o tres años en los que una estrategia de este tipo no funcione. La mayoría de la gente no es capaz de aguantar esos periodos.

  Joel Greenblatt

  Dos, Años, Personas

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• He aquí parte de la disyuntiva con la diversificación. Hay que diversificarse lo suficiente para sobrevivir a los malos tiempos o a la mala suerte, de modo que la habilidad y el buen proceso puedan tener la oportunidad de dar sus frutos a largo plazo.

  Joel Greenblatt

  Habilidades, Largo, Suerte

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• Hay un círculo virtuoso cuando la gente tiene que defender los desafíos a sus ideas. Cualquier laguna en el pensamiento o el análisis se hace evidente con bastante rapidez cuando la gente inteligente hace preguntas buenas y lógicas. No se puede ser un buen inversor en valor sin ser un pensador independiente: se ven valoraciones que el mercado no está apreciando. Pero es fundamental que entiendas por qué el mercado no ve el valor que tú ves. Las idas y venidas que se producen en el proceso de inversión te ayudan a conseguirlo.

  Joel Greenblatt

  Inteligente, Independiente, Pensamiento

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• Averigua lo que vale algo y paga mucho menos.

  Joel Greenblatt

  Pagos, cifras

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• La inversión en valor no siempre funciona. El mercado no siempre te da la razón. A lo largo del tiempo, el valor es más o menos la forma en que el mercado valora las acciones, pero a corto plazo, que a veces puede ser de dos o tres años, hay periodos en los que no funciona. Y eso es algo muy bueno. El hecho de que nuestro enfoque del valor no funcione durante periodos de tiempo es precisamente la razón por la que sigue funcionando a largo plazo.

  Joel Greenblatt

  Años, Dos, Largos

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• Mi objetivo es comprar una empresa a un múltiplo bajo respecto al poder de los beneficios normales a varios años vista y que la empresa obtenga buenos rendimientos del capital a ese nivel de beneficios normales. Un periodo de tenencia de más de un año también funciona bastante bien ya que los factores son persistentes en los años 2 y 3.

  Joel Greenblatt

  Años, Objetivo, Ganar

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• Hay una claridad que viene con las grandes ideas: Puedes explicar [fácil y sencillamente] por qué algo es un gran negocio, cómo y por qué está barato, por qué está barato por razones temporales y cómo, en condiciones normales, debería cotizar a un nivel mucho más alto. Nunca estás sentado en la página 40 de tu hoja de cálculo, como diría Buffett, agonizando sobre si deberías comprar o no.

  Joel Greenblatt

  Ideas, Sentarse, Niveles

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• El panorama general es el siguiente: lo principal que debe preocuparte en el futuro son los rendimientos incrementales del capital en el futuro. Resulta que el historial de un buen rendimiento del capital es un buen indicador, pero obviamente no es infalible. Creo que este es un ámbito en el que un análisis minucioso puede añadir valor a cualquier estrategia simple de clasificación/selección, como la fórmula mágica. Cuando realizo un análisis en profundidad de las empresas, me importa mucho el poder de los beneficios a largo plazo, no necesariamente tanto la volatilidad de ese poder de beneficios como mi certeza de un poder de beneficios "normal" a lo largo del tiempo.

  Joel Greenblatt

  Reflexivo, Pasado, Sencillo

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• La forma en que ganamos dinero como grupo es que no pagamos mucho por nada, y la mayoría de los valores que compramos tienen pocas expectativas.

  Joel Greenblatt

  Expectativas, Grupos, Retribución

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• Parece lógico que ceñirse a invertir sólo en un pequeño número de empresas que uno entiende bien, en lugar de ir bajando en la lista hasta llegar a la trigésima o quincuagésima selección favorita, crearía un potencial mucho mayor para obtener rendimientos de inversión superiores a la media.

  Joel Greenblatt

  Mover, Números Pequeños, Promedio

  Joel Greenblatt (2011). “The Big Secret for the Small Investor: A New Route to Long-Term Investment Success”, p.60, John Wiley & Sons

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• Está ocurriendo algo fuera del curso ordinario de los negocios que crea una oportunidad de inversión. La lista de acontecimientos empresariales que pueden reportarle grandes beneficios es muy amplia: escisiones, fusiones, reestructuraciones, ofertas de derechos, quiebras, liquidaciones, ventas de activos, distribuciones...

  Joel Greenblatt

  Correr, Oportunidad, Derechos

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• Si introduzco mis estimaciones en la Fórmula Mágica y sale barato, eso es bueno.

  Joel Greenblatt

  Magia, Tapones, Fórmulas

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• Sigo creyendo que para los buenos analistas empresariales una cartera concentrada es una buena estrategia combinada con un horizonte a largo plazo. Una vez más, el secreto del éxito al seguir la estrategia de la fórmula es la paciencia, una cualidad de la que escasean tanto los profesionales como los inversores particulares. Creo que los inversores deberían tener una gran parte de sus activos en renta variable a lo largo del tiempo.

  Joel Greenblatt

  Creer, Pensar, Debería

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• A largo plazo, a pesar de caídas significativas de vez en cuando, las acciones (especialmente una cartera de acciones inteligentemente seleccionada) serán una de sus mejores opciones de inversión. El truco está en CONSEGUIR el largo plazo. Piense a 5, 10 y más años vista. Planifique y asigne sus activos con antelación. Elija una parte de sus activos para invertir en bolsa, ¡y cúmplala! Sí, los malos tiempos llegarán, pero a largo plazo, los buenos tiempos triunfarán, y espero que las lecciones de 2008 le ayuden a disfrutarlos.

  Joel Greenblatt

  Ganar, Pensar, Años

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• Creo que el ejercicio de intentar averiguar cómo simplificar los conceptos me ha sido increíblemente útil en los últimos 13 años de docencia y espero que mis alumnos se hayan beneficiado de ello.

  Joel Greenblatt

  Enseñanza, Ejercicio, Pensamiento

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• No conozco a mucha gente que sea buena sincronizando el mercado con los acontecimientos macroeconómicos.

  Joel Greenblatt

  Personas, Eventos, Timing

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• Estamos ocupados sobreviviendo, arreando, fijándonos en lo que acaba de pasar y confiando demasiado en nosotros mismos.

  Joel Greenblatt

  Ocupado, Sucedió, Sobrevivir

  Joel Greenblatt (2011). “The Big Secret for the Small Investor: A New Route to Long-Term Investment Success”, p.133, John Wiley & Sons

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